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단기 경기 변동
- 총수요와 총공급
- 경기 변동의 특징
- (그림 31-1)
실질 GDP, 투자, 실업률
- 불규칙적이고 예측하기 어렵다.
- 대부분의 거시경제 변수들은 함께 움직인다.
- 생산이 감소하면 실업이 증가한다.
- 단기 경기 변동에 곤한 설명
- 단기와 장기: 공급과 수요
- 총수요-총공급 모형
(그림 31-2)
- 총수요 곡선
- 총수요 곡선은 우하향
Y = C + I + G + NX
- Pigou의 자산 효과 (wealth effect): C
p 하락 => 실질 자산가치 상승 => C 증가
- Keynes 의 이자율 효과 (Keynes effect): I
P 하락 => 화폐 수요 감소 => r 하락 => I 증가
- Mundel and Fleming의 환율 효과: NX
P 하락 => 평가 절하 => 순수출 증가
- 총수요 곡선의 이동
재정 정책 (fiscal policy): G
금융 정책 (monetary policy): 통화량 증가 => C, I 증가
- 총공급 곡선
- 장기 총공급 곡선은 수직
(그림 31-4)
- 장기 총공급 곡선의 이동
잠재 산출량 (potential output), 자연 산출량 (natural rate of output)
- 단기 총공급 곡선은 우상향 (그림 31-5)
- 새 고전학파의 착각 이론
- 케인즈의 임금 경직성 이론
- 새 케이즈 학파의 가격 경직성 이론
- 단기 총공급 곡선의 이동
K 증가, 기대 물가 (expexted prices)
- 경기 침체의 원인
- 총수요 곡선의 이동
(그림 31-7) 예: 주가 폭락, 정치 불안, 등
AD 감소 => P 하락, Y 감소 => AS의 조정 (증가) => P 하락, Y 증가
- 총공급 곡선의 이동
(그림 31-8) <그림 31-9) 예: 기상 이번, 중동 전쟁 등
AS 감소 => P 상승, Y 감소 (stagflation)
=> 재정정책 또는 금융정책 => P 상승, Y 증가
- 금융정책과 재정정책
- 금융정책
- 유동성 선호 이론 (theory of liquidity preference)
화폐 시장의 균형 (그림 32-3)
- 총수요 곡선의 기울기 (그림 32-4)
P 상승 => 화폐수요 증가 => r 상승 => I 감소 => Y 감소
- 화폐 공급의 변동 (그림 32-5)
화폐 공급 증가 => r 하락 => I 증가 => AD 증가
- 이자율 조정과 중앙은행의 정책
- 재정정책
- 정부 지출의 변동
- 승수 효과 (multiplier effect)
(그림 32-6)
G 증가 => Y 증가 => C 증가 => Y 증가 => C 증가 => Y 증가 => ......
- 밀어내기 효과 (crowding-out effect)
(그림 32-7)
G 증가 => r 상승 => I 감소 => Y 감소
- 세금의 변동
- 경제 안정화 정책
- 자동 안정화 장치 (automatic stabilizers)
- 거시경제에 관한 다섯가지 쟁점
- 재정정책과 금융정책을 사용하여 경기변동을 완화해야 한다.
- 금융정책은 재량에 맡기지 말고 준칙에 따라야 한다.
- 중앙은행은 0% 인플레이션을 목표로 해야 한다.
- 정부는 균형재정을 달성해야 한다.
- 저축을 장려하기 위해 세볍을 개정해야 한다.
(c) Kimoon Cheong 정기문
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